投行点评二季度GDP下半年压力更大0广汉
2022-07-26 18:28:52 三旭五金网
投行点评二季度GDP：下半年压力更大
今早国家统计局公布数据显示，中国2013年第二季度GDP增长7.5%，此前华尔街预期增长7.5%，今年第一季度增长7.7%。
此外，中国2013年第二季度GDP环比增长1.7%；1-6月GDP同比增长7.6%。
法兴银行经济学家姚伟指出了二季度GDP增长数据中的几点迷惑：
“整体来看，中国国内需求有意义的复苏迹象还依然有限，但是目前经济增长放缓的程度还是当前领导班子所能接受的水平。
“然而，有几个令人费解的细节值得注意。首先，今年目前为止的资本形成总额对GDP增长的贡献反弹强劲至4.1ppt，此前一季度仅为2.3ppt，而且超过了2012年第二季度的4ppt，这基本上抵消了GDP中由于出口疲弱所造成的损失。
“其次，名义GDP增长的放缓程度要更深，从一季度的9.6%放缓至二季度的8%，而二季度平减物价指数增长0.5%，一季度该数字为1.7%。我们认为无论怎么说，考虑到二季度的CPI数据水平和进口价格通胀的增加，平减物价指数都太低了。但是，GDP平减物价指数还依然保持在同比1.4%的高水平。”
澳新银行驻上海经济学家周浩评价中国二季度GDP数据时表示：
“这些数据并不意外，增加了中国经济下行的压力。 我们认为政府在今年下半年将有更多支持性措施，支持放缓的经济。”
RBS中国经济学家Louis Kuijschief表示：
“中国经济增长放缓背后的主要原因是出口疲弱，但是整个第二季度中，国内整体需求实际上对GDP数据增长提供了巨大的帮助。从这个角度来看，制造业部门实际上是目前衡量整体经济情况的一个很好的晴雨表。
“国内需求和服务业部门要比出口和工业部门的表现好很多，这就是为什么我们仍然不会面临失业问题的原因。
“全球经济前景和国内信贷增长放缓所带来的潜在冲击显然会给中国经济制造下行风险，但我认为这种下行风险还没有实质性的恶化。”
摩根大通首席中国经济学家朱海滨表示：
“下半年，由于此前的对比数据基准非常高，中国面临着越来越大的压力，预计第四季度，中国GDP增长或将放缓至7%。但是下半年中国GDP环比增长将会有所提速。
“整体政策方面预计不会有大的变动，虽然政府还将试图稳定短期内的增长，以配合实现经济结构重组的工作。
“在经济放缓的背景下，政府也将不会采取大规模行动来削减过剩的生产力。财政和信贷政策将在下半年更偏向于支持经济增长的方向，包括对小型企业提供更多的帮助、促进技术升级等。”
渣打银行[微博]驻上海经济学家李威表示：
“第二季度中国GDP增长放缓的水平在预期之内，政府希望也能够将全年经济增长稳定在7.5%的水平。
“中国最近推出了一些措施来刺激经济增长，包括加速城镇投资，发展节能型工业等等。目前中国就业市场还没有明显问题，这样一来政府也就没有很大的动力在政策上做转变。
“接下来第三、第四季度中，中国经济增长将逐渐稳定，也能够让中国经济增长达到今年的目标7.5%。
“此外，GDP环比增长动力方面也没有显现出恶化的迹象，中国经济并没有出现令人意外的深度放缓。
“如果统计数据可信，那么中国经济整体上还是健康的。人们对于中国经济可能会有各种各样的看法，但我们还没有看到中国经济在第二季度有特别严重的恶化迹象。”
交通银行(3.93,-0.06,-1.50%)首席经济学家连平表示：
“二季度GDP增速继续放缓的原因有三：需求疲弱。政策“挤水分”，二季度出口增速明显回调；制造业不景气使固定资产投资增速持续放缓；工业生产和需求不旺，工业领域有通缩风险。
结构性失衡。房地产和基础设施投资领域的扩张在金融资源上对其他部门形成了挤出效应。
潜在增长率放缓则是深层次原因。”
此外，摩根大通和野村均在中国二季度GDP数据公布之后下调了2013年中国GDP增长预期：
野村将中国2014年GDP增长预期从7.5%下调至6.9%。
摩根大通将中国2013年GDP增长预期从7.6%下调至7.4%；同时将中国2014年增长预期从7.7%下调至7.2%
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